Та жижиг бизнес эрхлэгч мөн үү? Магадгүй та зүгээр л өөрийн хувийн ажил эхлүүлэх санаатай сээтэгнэж, ашиг орлогоо ойлгохыг хүсч байгаа байх. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг тооцоолох нь танай брэндийн ерөнхий эрүүл мэндийг тодорхойлох хамгийн тодорхой арга замуудын нэг юм. Хамгийн энгийнээр хэлбэл, энэ нь таны хөрөнгийг өр төлбөртэйгээ харьцуулж үнэлэхэд тусалдаг боловч хамгийн чухал нь таны бизнесийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг шалгах боломжийг олгодог. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдаас асуух хамгийн чухал асуултуудын нэг юм. Энд бид үүнийг задалдаг.
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа гэж юу вэ?
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг ихэвчлэн D/E харьцаа гэж нэрлэдэг бөгөөд компанийн нийт өрийг (ямар нэгэн өр төлбөр эсвэл өртэй мөнгө) нийт өөрийн хөрөнгөтэй (таны жинхэнэ эзэмшдэг хөрөнгө) харьцуулж хардаг.
Энэ тоо нь тухайн компани өр төлбөрөө төлөх чадвартай эсэхийг тайлбарлах зорилготой юм. D/E харьцаа бага байвал таны ашиг тустай байдаг - энэ нь ашиг орлого олох эсвэл эдийн засаг гэнэт савлахад таны санхүүгийн хувьд тогтвортой, дотоод нөөцтэй байгаагийн шинж юм. Нөгөө талаас, дээд талын D/E харьцаа (эсвэл тогтмол өсч байгаа) нь хөрөнгө оруулагчдад таны өр танай компанийн өөрийн хөрөнгөө бий болгох эсвэл ашиг олох чадвараас давж байгааг илтгэх тэмдэг байж болох юм. Өөрөөр хэлбэл, таны бизнес үйл ажиллагаагаа санхүүжүүлэхийн тулд өрөнд тулгуурладаг. Энэ нь ялангуяа танай компани шинээр байгуулагдсан бол хамаатай.
Өр гэж юу вэ?
Энэ тохиолдолд бид таны бизнес эрхлэхийн тулд хүлээсэн хариуцлагын талаар ярьж байна. Та цэцгийн дэлгүүртэй бөгөөд цагийн ажилтны зардал болон түрээсийнхээ тодорхой хэсгийг нөхөхийн тулд жижиг бизнесийн зээл авсан гэж бодъё. Төлбөргүй болсон эсвэл таны брэндийн нэг хэсэг болох өртэй (найзаасаа зээлсэн мөнгө ч гэсэн, эцэст нь буцааж төлөх шаардлагатай болно) өр гэж тооцогддог.
Өмч хөрөнгө гэж юу вэ?
Энэ бол танай компанийн хөрөнгийн үнэ цэнэ (мөнгө, эд хөрөнгө, тоног төхөөрөмж) дараа та аливаа өр, өр төлбөрийг хасна. Тэр цэцгийн бизнесийн талаар... та дэлгүүрийнхээ нүүрийг 250,000 доллараар, 150,000 доллараар хямдхан худалдаж авсан гэж бодъё. Үлдсэн 100,000 долларыг нөхөхийн тулд та банкны зээл авах ёстой байсан. Энэ нь таны нийт өр (үл хөдлөх хөрөнгийн хувьд) 100,000 доллар, өөрийн хөрөнгө чинь 150,000 доллар болно (өөрөөр хэлбэл энэ нь таны эзэмшдэг хэсэг, ямар ч асуудалгүй). Тэгэхээр энэ тохиолдолд харьцаа .67 байна.
Сайн өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа гэж юу вэ?
Үүнийг тодорхойлохын тулд та салбараа сайн мэдэх хэрэгтэй. (Таны D/E харьцааг судалж буй хөрөнгө оруулагчид үүнийг сайн мэддэг байх ёстой.) Жишээлбэл, S&P 500 компаниудын (Loe's эсвэл Domino's Pizza гэх мэт) дундаж D/E харьцаа нь ихэвчлэн 1.5 байдаг. Гэхдээ санхүүгийн салбарт хөрөнгө оруулагчид D/E харьцаа 2.0 ба түүнээс дээш байх болно гэж найдаж болно. Цэцгийн дэлгүүр гэх мэт жижиг эсвэл үйлчилгээнд суурилсан бизнесүүд хөшүүрэг болох хөрөнгө багатай тул D/E харьцааг 1.0 ба түүнээс доош байлгахыг хүсдэг байх.
Энэ нь нэг ёсондоо үзэгчийн нүдэнд харагдаж байна. Жишээлбэл, ямар нэгэн зүйл тохиолдвол (жишээлбэл, эдийн засгийн уналт) та төлбөрөө төлж чадахгүй эсвэл өрөө төлж чадахгүй бол өндөр өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь асуудал үүсгэдэг. Үүний эсрэгээр, өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа өндөр чадна хурдацтай өсөх боломжууд гэсэн үг. Эцсийн эцэст, та энэ өрийг бизнесээ өргөжүүлж, орлогын шинэ урсгалыг (шинэ цэцэг хүргэх үйлчилгээ, өө!) эхлүүлэхэд зарцуулсан гэж бодъё.
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа бага байх нь эрсдэлтэй хэвээр байх ба хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь илүү дунд байх хандлагатай байдаг гэдгийг санаарай. Гэсэн хэдий ч өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа багатай компаниуд эдийн засгийн өсөлт, уналтад тийм ч өртөмтгий биш бөгөөд бизнесээ орхих магадлал бага байдаг.
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг хэрхэн тооцоолох вэ?
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг тооцоолох хамгийн сайн арга бол дараах тэгшитгэлийг дагах явдал юм.
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа = таны богино хугацаа + урт хугацааны өр / хувьцаа эзэмшигчдийн өмч
Хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийг тооцоолохын тулд та нийт хөрөнгөө харж, өр төлбөрөө хасах хэрэгтэй. (Урьдчилгаа 150,000 доллар, ипотекийн зээлийн 100,000 долларын жишээг бод.)
Excel дээр та ямар ч өрийг (ипотекийн зээл, зээлийн картын үлдэгдэл эсвэл нэмэлт зээлийн шугам) нэг баганад тооцоолж болно. Хажуу талд байгаа баганад нийт өөрийн хөрөнгөө (өмчлөгдсөн эд хөрөнгө, тоног төхөөрөмж, хуримтлагдаагүй ашиг эсвэл хөрөнгө оруулагчдын компанийн хувьцааны оронд төлсөн мөнгө гэх мэт) нэмнэ үү. Дараа нь өртэй эсийг өөрийн хөрөнгөөр хуваана. Энэ нь таны өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг бий болгоход тусална.
Гэхдээ энэ нь танд тооцоо хийх мэргэжлийн хүнийг ажилд авах нь зүйтэй байж магадгүй бөгөөд та өөрт тохиолдож болох хариуцлагын хүрээг сайтар бодож үзээрэй. (Эдгээр нь богино болон урт хугацааны зээл, бондоос хүүгийн төлбөр хүртэл байдаг.) Таны хөрөнгийг тооцоолоход ч мөн адил хамаарна.
Хөрөнгө оруулагчид таны бизнес хэр эрсдэлтэй болохыг үнэлэхийн тулд энэхүү тооцоог хардаг бөгөөд энэ тоо нь ирээдүйн эх үүсвэрийг зээлэх чадварт тань чухал үүрэг гүйцэтгэдэг; Банкууд таныг хэт хөшүүрэг болгохыг хүсдэггүй бөгөөд танай бизнесийн өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаанд үндэслэн танд хэдий хэмжээний зээл олгохоо байнга хязгаарладаг.
Ашигт ажиллагааг тайлбарлахын тулд өөрийн өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг хэрхэн ашиглах вэ
Доод шугам: Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь бизнес эрхлэгчид болон хөрөнгө оруулагчдын санхүүгийн үүрэг хариуцлага болон ашиг олох боломжийг үнэлэхэд ашигладаг хэрэгсэл юм. Энэ нь ялангуяа таны брэндийн стратеги болон санхүүгийн бүтцэд хамаарах эрсдэлийг урьдчилан таамаглахад тусална. Хэрэв таны өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа 1.0-ээс их байвал энэ нь таныг хэт хөшүүрэгтэй байгаагийн шинж байж магадгүй юм. Гэхдээ энэ нь таныг ямар нэг том зүйлийн босгон дээр байна гэсэн үг юм. Үүнийг тайлах нь танд (болон таны хөрөнгө оруулагчид) хамаарна.
ХОЛБООТОЙ: Миний цэцэгсийн бизнес хөгжиж байгаа ч би өөрөө үүнийг санхүүжүүлж байна. Би ХХК байгуулах ёстой юу?
